|
О защите прав и интересов инвесторов на финансовых рынках
И.В. Галкова, юрист,
Б.В. Сребник, профессор, Финансовая академия при Правительстве РФ
Действующая нормативная правовая база, регулирующая вопросы защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, достаточно развита. Вместе с тем быстрое развитие рынка ценных бумаг, сопровождающееся и столь же скорым становлением его правового регулирования, явились причинами того, что до настоящего момента этот ры-нок не стал для российской экономики полноценным источником финансирования, инструментом мобилизации свободного капитала в интересах ее реального сектора.
С начала 90-х годов до настоящего времени предпринимаются попытки усовершенствования государственного, и, прежде всего, правового регулирования защиты прав и законных интересов субъектов рынка ценных бумаг, и, в первую очередь, наименее защищенных участников инвестиционных отношений — физических лиц-инвесторов. Вместе с тем, любое право, не обеспеченное эффективными мерами защиты и доступными формами восстановления, теряет свою жизнеспособность, носит лишь декларативный характер. Права инвесторов (в первую очередь, как наименее профес-сионально защищенных, физических лиц) нуждаются в повышенных мерах защиты, т.к. противозаконные действия иных участников инвестиционных правоотношений затрагивают интересы, как правило, не только отдельного лица, а больших групп субъектов, и, в конечном счете, и экономические интересы государства. Таким образом, проблема реализации субъективного права инвестора, защиты их прав и законных интересов перерастает из частной в публичную.
С расширением использования различных финансовых инструментов, в том числе бездокументарных ценных бумаг, появлением новых инструментов для российского рынка (фьючерсы, форварды, опционы, свопы, АДР и др.), изменением сферы приложения классических институтов гражданского права (например, секьюритизация); появлением новых субъектов на рынке ценных бумаг (профессиональных участников рынка ценных бумаг, ПИФов, НПФ, и др.) особую актуальность приобретают вопросы, связанные с правовым регулированием отношений юридических и физических лиц по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, возникающих в связи с ними отношений посредничества, а равно отношений по реализации прав, связанных с владением ценными бумагами, учетом прав на ценные бумаги, коллективного и индивидуального инвестирования, обеспечения прав и законных интересов участников указанных отношений и т.п. Необходимой предпосылкой и усло-вием обеспечения надлежащего уровня защиты прав инвесторов является соответствующее законодательство.
В связи с этим одним из существенных элементов защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг как составной части всего финансового рынка является активно развивающееся в настоящее время правовое регулирование в области направленное на противодействие отмыванию доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма. Так, в России первым законодательным актом в указанной области стал Федеральный закон от 07.08.2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (ПОД/ФТ).
С развитием национальных финансовых систем, в связи с процессами все более усиливающейся глобализации, интеграции национальных экономик тен-денцией развития правовой системы в области ПОД/ ФТ неизбежно становится все большее вовлечение в сферу правого регулирования, помимо кредитных:
- иных финансовых организаций, как-то: профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний инвестиционных фондов, негосудар-ственных пенсионных фондов, страховых, лизинговых
организаций, не кредитных организаций, осуществляющих прием от физических лиц наличных денежных
средств, ломбардов, организаций федеральной почтовой связи в соответствии со ст. 5 Федерального закона №115-ФЗ;
- ряда нефинансовых организаций (организаций,
осуществляющих скупку, куплю-продажу драгоценных металлов и драгоценных камней, ювелирных изделий из них и лома таких изделий; организаций, содержащих тотализаторы и букмекерские конторы, а
также организующих и проводящих лотереи, тотализаторы (взаимное пари) и иные, основанные на риске игры, в том числе в электронной форме; органи-заций, осуществляющих посреднические услуги при
осуществлении сделок купли-продажи недвижимого имущества согласно ст. 5 Федерального закона
№ 115-ФЗ;
- иных лиц, являющихся субъектами первичного финансового мониторинга в соответствии со ст.7.1. Федерального закона № 115-ФЗ (адвокатов, нотариусов, лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность в сфере оказания юридических или бухгалтерских услуг).
В механизме защиты основных прав и свобод человека и гражданина, безопасности его жизни и здоровья как базовых, конституционных прав, принципов существования государства, экономической безопасности общества (ст. 2,17,18, 20-24, 34, 35,41, 45-47, 49, 51-56, 60, 64 Конституции РФ; особую общественную значимость приобретают соответствующие им меры государственного реагирования, правового регулирования, принуждения и ответственности за соответствующие деяния в области ПОД/ФТ: помимо специального законодательства (Федеральный закон от 07.08.2001 г. № 115-ФЗ), указанные общественные отношения регулируются также нормами Кодекса РФ об административных правонарушениях (ст.15.27), Уголовного кодекса РФ (ст. 174, 174.1., 205.1.).
Однако Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года, утвержденная распоряжением Правительства РФ от 29.12.2008 г. № 2043-р, не уделяет вопросам правового регулирования банковского и страхового секторов экономики внимания.
Учитывая важность государственного, и, прежде всего, публично-правового регулирования данных отношений, отмечая успехи тех шагов, которые уже были сделаны для решения поставленных задач необходимо использовать механизмы, которые заложены или могут быть установлены частноправовым, гражданско-правовым методом регулирования, эффективно воздействующим на имущественную сферу, на деловую репутацию, защищающим имущественные интересы субъектов хозяйственной деятельности. Указанный метод правового регулирования, по сути, до сих пор остается пока не задействованным в области ПОД/ФТ как элемент защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовом рынке.
В связи с этим возникает ряд проблем, которые заслуживают особого внимания. К ним, по нашему мнению, относится следующее:
во-первых, это проблема введения, помимо административной, уголовной ответственности для юридического лица в соответствии с п. «Ь» Рекомендации 2 ФАТФ;
во-вторых, нельзя не выразить опасения относительно возможного нивелирования такого общедемократического права, основного принципа уголовного права, базового права человеческой личности как презумпция невиновности, от которого государства согласно Рекомендации 3 ФАТФ, Конвенции ООН против транснациональной организованной преступности от 15 ноябрь 2000 г. (Палермской) при принятии национального законодательства в области ПОД/ФТ могут отказаться.
Особого урегулирования также гражданско-правовыми способами воздействия, помимо общих подходов, в рамках ПОД/ФТ, требуют вопросы:
- защиты деловой репутации юридического лица, возможность осуществления им уставной деятельности в случае привлечения одного из учредителей, участников, акционера, отдельных должностных лиц
юридического лица (единоличного исполнительного органа, члена правления, главного бухгалтера и
т.д.) в установленном российским законодательством порядке к административной и, тем более к
уголовной, ответственности, и связанный с ним вопрос возмещения возникших в связи с этим у юридического лица убытков;
незаконного использования доброго имени юридического лица, его торгового знака, наименования места происхождения товара, иных результатов его интеллектуальной деятельности и приравненных к ним средств индивидуализации (интеллектуальной собственности) при совершении противозаконных деяний в области ПОД/ФТ субъектами, указанными в предыдущем абзаце;
- аннулирование или приостановление действия лицензии (права) юридического лица в случае осуществления им лицензионной деятельности и возникающие в связи с этим вопросы защиты чести и достоинства, возможных моральных страданий его работников, а также ущемление имущественных прав инвесторов вследствие, например, неполучения акционерами объявленных обществом дивидендов, ущемления прав миноритарных акционеров, принятия общим собранием хозяйственного общества решения о нераспределении прибыли по итогам его деятельности между его участниками, при выкупе лицом, которое приобрело более 95 % акций открытого общества, ценных бумаг открытого общества по требованию их владельцев, а равно выкупе ценных бумаг открытого общества по требованию лица, которое приобрело более 95 % акций открытого общества, и в иных случаях, когда права добросовестного инвестора, имеющего намерение получить доход при инвестировании имущества (в том числе денежных средств) в деятельность такого хозяйствен-ного общества, при проведении определенных процедур (мероприятий) в рамках ПОД/ФТ оказываются особенно уязвимыми;
- защиты прав и законных интересов добросовестных контрагентов такого юридического лица вследствие неисполнения последним обязанностей по заключенным с ним ранее договорам, в том числе внешнеэкономическим контрактам, при проведении расследования, установления факта противозаконной деятельности в области ПОД/ФТ'и т.д. и, тем более, в случае опровержения в дальнейшем в установленном законодательством РФ порядке таких фактов.
Более пристального внимания заслуживают также и вопросы защиты прав и законных интересов субъектов финансового мониторинга (хозяйствующих субъек-тов), их контрагентов (клиентов), неопределенного круга третьих лиц в случаях сообщения поднадзорными организациями информации об операциях (сделках), под-лежащих обязательному контролю, и, тем более, о подозрительных операциях (сделках) на финансовых рынках в соответствии с требованиями законодательства в области ПОД/ФТ и собственными внутренними правилами и процедурами контроля в области ПОД/ФТ, в частности:
- сохранения уполномоченными органами в области ПОД/ФТ, соответствующими правоохранительными государственными органами, в том числе органами, осуществляющими оперативно-розыскную
деятельность, конфиденциальности полученной информации (сведений), в том числе коммерческой тайны, банковской тайны, персональных данных, и, сле-довательно, гарантий правомерного использования
такой информации (сведений) в соответствии с требованиями законодательства в области ПОД/ФТ;
- более четкой правовой регламентации сроков(согласно п/п4 п. 1, п.3 ст. 7 Федерального закона
№ 115-ФЗ не позднее рабочего дня, следующего за днем соответственно совершения либо выявления операций),порядка и процедур предоставления таких сведений уполномоченным государственным органам, максимально учитывающих, в частности, гражданско-правовые институты перехода прав собственности и иных вещных прав на недвижимое имущество, на отдельные виды движимого имущества (например, при получении и предоставлении имущества по договору финансовой
аренды (лизинга)), требования гражданского законодательства Российской Федерации к форме сделок
(простая письменная или нотариальная форма сделок), к регистрации отдельных видов сделок и т.д.
Отдельным элементом в механизме защиты прав и законных интересов инвесторов на финансовых рынках при осуществлении действий в рамках ПОД/ ФТ является обобщение, типизация и предоставление уполномоченными государственными органами надзорным организациям и поднадзорным хозяйствующим субъектам соответствующих типологий возможных незаконных деяний в области ПОД/ФТ, на которые последним необходимо обращать особое внимание при осуществлении надзорной, контрольной деятельности, а также при разработке процедур внутреннего контроля хозяйствующими субъектами, их саморегулируемыми организациями.
Участие населения как активных хозяйствующих субъектов (домашних хозяйств) на финансовом рынке является одним из признаков не только по-вышения уровня жизни в стране, но и показателем определенной зрелости финансового рынка, обеспечивающего трансформацию индивидуальных сбережений в необходимые экономике инвестиции. Государственное регулирование в этой области должно быть направлено на усиление защиты прав и законных интересов, в частности, розничных инвесторов и создание условий для снижения рисков индивидуальных инвестиций.
|
Карта сайта
Журнальные публикации /рефераты статей/.
