|
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценная бумага – это документ, который удостоверяет право собственности на какой – либо вид капитала и приносит своему владельцу доход.
Ценные бумаги могут выпускаться как государством, так и корпорациями. Их называют фиктивным капиталом, ценные бумаги представляют собой как бы бумажный дубликат реального капитала.
Ценные бумаги принято делить на две группы: свидетельства о собственности и свидетельства о займе.
1 группа: относятся: акции, опционные свидетельства, финансовые фьючерсы, ордера, права (варранты), коносаменты и т. п.
2 группа: векселя, банкноты, чеки, а также облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.п.
Непосредственная задача фондовой биржи — создание благоприятных условий для эффективней купли-продажи и перепродажи ценных бумаг.
Купля-продажа ценных бумаг осуществляется на основе их биржевого курса, т.е. их продажной цены на бирже, которая колеблется в зависимости от спроса и предложения на них.
Скупка ценных бумаг по низким ценам и продажа по высокому курсу позволяет получать биржевую прибыль.
На бирже осуществляется регистрация стихийно сложившихся курсов ценных бумаг, она называется биржевой котировкой.
Ценные бумаги, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга, которая предполагает их отбор и допущение к торгам. Ценные бумаги, не внесенные в листинг, продаются на «уличном» рынке.
Вся деятельность РЦБ реализуется через фондовый рынок и его институциональную (учрежденческую) форму - фондовую биржу.
Участники рынка ценных бумаг: эмитенты и инвесторы.
Эмитенты — учреждения или предприятия, производящие эмиссию (выпуск) ценных бумаг. Главную массу эмитентов акций составляют нефинансовые компании. Они же выпускают среднесрочные и долгосрочные облигации, предназначенные как для пополнения их основного-капитала, так и для реализации различных инвестиционных программ, связанных с расширением и модернизацией производства.
Инвесторы — это те, кто вкладывает средства в ценные бумаги с целью извлечения дохода.
На рынке денежных ценных бумаг в качестве инвесторов доминируют банки, которые в то же время как посредники частично размещают краткосрочные бумаги у своих клиентов (например, коммерческие банки одних предприятий предлагают другим предприятиям).
Фондовый рынок.
Фондовый рынок — совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Фондовый рынок — не что иное, как РЦБ (рынок ценных бумаг). Организованный, или биржевой, рынок ценных бумаг — это и есть фондовый рынок. Его деятельность реализуется через механизм фондовой биржи как особого, институционального организованного рынка, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Фондовая биржа: определение и ее функции.
Фондовая биржа — это форма организации торговли ценными бумагами, осуществляемая регулярно по заранее установленным правилам. Она определяет рыночную цену ценных бумаг, распространяет информацию о них, поддерживает высокий уровень профессионализма участников рынка ценных бумаг. Мировая практика показывает, что фондовые биржи образуются либо государством и его органами, либо группой физических и юридических лиц. Этим определяется их статус государственного учреждения, акционерного общества, ассоциации, публично-правового института.
Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью-йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская., Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала-Лумпур.
В международной практике существуют различные организационно-правовые формы бирж:
• неприбыльная корпорация (Нью-йоркская биржа);
• неприбыльная членская организация (Токийская биржа);
• товарищество с ограниченной ответственностью (Лондонская и Сиднейская биржи);
• полугосударственная организация (Франкфуртская биржа). И в международной, и в российской практике биржи функционируют в группе дочерних компаний и структур, выполняющих
вспомогательные функции. Рынок ценных бумаг в России — молодой, динамичный с быстро нарастающими объемами регулятивной и информационной инфраструктур. Эта система включает и себя:
— государственные органы регулирования;
— саморегулирующиеся организации;
— законодательные нормы рынка ценных бумаг;
— этику, традиции и обычаи рынка.
Опыт организации внебиржевой торговли в мировой практике.
Внебиржевая торговля — это торговля ценными бумагами через электронные сети, этот метод достаточно распространён в мировой практике, электронная торговая система существует и в России.
Россия
РТС – Российская торговая система. Это электронная система торговли корпоративными ценными бумагами (иногда называют организованным внебюджетным ценовым рынком или новым видом фондовой биржи). Двусторонняя компьютерная связь между пользователями в офисах и центральным сервером, связь осуществляется по телефонным линиям, по принципу Интернета.
Компьютеризованные рынки в этой области (типа NASDAQ)
США
NASDAQ ("National Association of Securities Dealers Automated Quotations" -рынок, создаваемый Системой автоматической котировки Национальной ассоциации инвестиционных дилеров (НАСДАК)
NMS (НМС) -рынок, создаваемый Системой Национального рынка, сформированной Национальной ассоциацией инвестиционных дилеров. NMS ("National Market Security"). В русском переводе Ценные бумаги национального рынка (НМС).
Великобритания
USM - Рынок ценных бумаг, не входящих в листинг. Регулируется Лондонской фондовой биржей
Канада
COATS - рынок, создаваемый Канадской системой внебиржевой автоматической торговли (КОАТС), операционная и регулирующая деятельность под контролем Торонтской фондовой биржи.
Система автоматической котировки и дилинга при Сингапурской фондовой бирже (SESDAQ - Singapore Stock Exchange Dealing And Automated Quotation System).
| 
Карта сайта
Рынок ценных бумаг 
